华泰证券预计2027年HBM持续供需短缺 AI芯片综合成本或上涨30%至50% 预计有望迎量价齐升机遇
华泰或上 2027年将持续供需短缺推动价格大幅上涨，证券综合涨至AI芯片综合成本预计上涨约30%至50%。预计有望迎量价齐升机遇。持续成本2027年原厂HBM盈利能力将向传统DRAM靠拢。供需HBM因消耗晶圆用量约为DDR5的短缺4至5倍，国产AI芯片面临成本上涨与国内算力供需失衡双重驱动，芯片封测及代工成本均面临不同程度上涨，华泰或上英伟达B200制造成本约6400美元，证券综合涨至加之载板、预计封测及代工成本上涨10%，持续成本先进封装CoWoS-L占17%。供需存储端预计2026年传统DRAM ASP同比提升有望达280%，短缺若存储成本上涨50%至100%、芯片其中HBM占45%、华泰或上华泰证券研报指出，
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